国金策略：近期A股、港股飞腾逻辑及握续性判断
2024-05-09近日中国权柄市集，尤其是港股发扬出较为显然的反弹，究其原因？咱们判断A股与港股飞腾逻辑的共性皆来自“流动性驱动”，区别则是在于“流动性起头”互异。 （一）港股流动性驱动背后是：全球成本流向类好意思元财富避险。咱们在系列霸术市集波动率上升的讲述中曾建议一个要紧的中枢论断：全球经济增长并莫得市集念念象中那么强，推行上如故走向类似2019年全球经济“比差”的趋势。三个维度供参考：1、IMF下调2024年全球经济增速，意味着全球经济引擎能源着落；同期，英格兰、瑞士开启降息，紧接欧央行亦示意无或然的话6
华金策略：五月A股可能颠簸偏强 成长和耗尽占优
2024-05-09影响积年5月A股走势的中枢身分是基本面、流动性、计谋和外部冲击。（1）2010年以来14年中有6年上证综指5月高涨，8年着落。（2）影响5月走势的中枢身分：基本面流动性计谋和外部冲击。一是基本面是5月走势的中枢影响身分：当先，经济数据对5月走势影响较大；其次，一季报对5月上证综指涨跌影响有限，但对行业发达存一定影响。二是流动性松紧亦然影响5月走势的热切身分。三是计谋和外部冲击对5月阛阓走势也有一定影响：当先，4月政事局会议对5月影响有限；其次，其他计谋对5月影响较大；临了外部大的负面冲击对5月
招商策略：近十年4月中央政事局会议前后市集发达怎样？
2024-05-09近十年4月中央政事局会议前后市集发达怎样？从2014年于今历史统计来看， A股在4月政事局会议前上证50、沪深300、中证500等偏大盘作风发达相对较优，会议后伴跟着一季报和年报功绩线路落地，小盘作风短期逾额收益较着。A股在4月政事局会议前后存在一定日期效应，会议召开前大盘价值和大盘成长发达较好，政事局会议已毕后两至四周内，偏小盘作风总体占优，主要由于功绩线路期事后基于产业趋势的主题投资再行活跃。会议已毕一个月后小盘占优的作风缓缓分化，小盘作风上风不较着。行业层面，会议前行业高潮概率大批较高，
十大券商策略：不甘示弱！现阶段肃肃为主 预防高股息与顺周期格调
2024-05-08中信证券：博弈仍然强烈，红利是干线 投资者对外洋流动性预期飞速下修，中东地缘突破加重金融市集波动；国内宏不雅运行自如，战术更重落实而非新增；新“国九条”发布后市集生态将冉冉改善，结构分化进度会束缚加重；跟着年报、季报和机构持仓的探讨清楚，以及地缘扰动的密集出现，掂量改日一个月市集博弈仍然强烈，成就上提出赓续偏向红利，同期预防出海逻辑扩散。 最初，从外部环境来看，好意思联储降息预期飞速降温，风险钞票及非好意思货币波动加重，外洋地缘扰动增多，商品全面加价进一步加重群众通胀担忧。其次，从里面环境来看
机构策略：指数颠簸蓄势 照管券商板块估值培植契机
2024-05-08华泰证券指出，上周商场神志有所回暖、日成交额回升，国外通胀数据回落、东说念主民币汇率减压组成了商场短期反弹的底色。照管三点：①上周商场增量资金限制呈现一定走出底部的迹象，北向大幅净流入是主因，后续督察趋势的关键在于北向能否督察净流入，若抓续性较差，增量资金限制或处于平台期、商场偏颠簸启动；②从北向资金的买入结构看，成就型、往来型北向存标的不对，成就型北向或偏好高股息钞票，往来型北向则呈现一定“逆内资化”（净流出内资订价权偏高的板块）；③杠杆活跃度则再次回落至区间低位，往来结构环比变化不大，净流
机构策略：吃饭行情并未限度 单边拉升转向热门扩散
2024-05-08中信建投指出，近期计谋催化聚合于非银及地产链。参考14年几次计谋收缩表态的板块推崇情况，地产及地产链行情合手续性约1个月，地产逾额收益涨幅空间约10%，开工链受益前期超跌及预期设置相对收益弹性比拟实现链更强；历次成本市集校正红利开释后，券商在后一个月齐仍有逾额收益。另外值得留心的是，上游玄色商品、化工品价钱已企稳上行，预测随去库潜入、PPI见底，带动工企利润设置，关爱“金九银十”旺季推崇。行业保举：券商、地产链（地产/建材/钢铁）、建筑、汽车、有色/石油、保障等。 中信证券以为，在年内第三个作
机构策略：股指展望督察小幅颤动格式 温文金融、文化传媒等板块
2024-05-08招商证券指出，插足8月，计策落地情况和半年报是影响市集的两个要道变量。笼统探讨计策、流动性以及企业盈利拐点，8月A股有望不时上行。现时北上资金是A股伏击旯旮增量，同期跟着计策暖风带动市集风险偏好改善，融资资金有望回流，可能更有益于A股中小立场的弘扬；笼统加息预期、好意思债供给增多等成分，展望好意思债收益率短期高位颤动、上行空间可控，对A股影响有限；重叠上市公司事迹闪现期担忧落地，中小成长立场有望勤勉于价值，重回占优。 粤开证券觉得，2023年是复苏之年（2023Q1万得全A归母净利润增速为+1
华金策略：五月可能震憾偏强 成长占优
2024-05-08影响积年5月A股走势的中枢要素是基本面、流动性、计谋和外部冲击。（1）2010年以来14年中有6年上证综指5月高潮，8年下落。（2）影响5月走势的中枢要素：基本面流动性计谋和外部冲击。一是基本面是5月走势的中枢影响要素：当先，经济数据对5月走势影响较大；其次，一季报对5月上证综指涨跌影响有限，但对行业发达存一定影响。二是流动性松紧亦然影响5月走势的迫切要素。三是计谋和外部冲击对5月商场走势也有一定影响：当先，4月政事局会议对5月影响有限；其次，其他计谋对5月影响较大；临了外部大的负面冲击对5月
申万宏源策略：高切低已经新趋势？
2024-05-08一、外资回流A股港股的逻辑预测：地产触底仍有待阐述，短期乐不雅预期难陆续发酵。更坚实的逻辑是，好意思联储降息预期下修，亚太新兴市集国度汇率多数大波动，港币挂钩好意思元，东谈主民币高镇定性，东谈主民币钞票性价比上风线路。港股互联网回购加快，A股高股息投资向港股加快扩散。 本周外资加快流入A股港股，市集多数推敲的触发要素包括：1. 部分外洋投资者预期，中国房地产市集有望触底回升，期待进一步计谋刺激落地。2. 港币挂钩港元，东谈主民币汇率镇定性也显耀好于亚太其他国度，东谈主民币钞票估值处于相对低位，
开源策略：“新国九”进化生态 小微盘逻辑重塑
2024-05-08新“国九条”出台后，A股生态系统有望发生显赫进化，过往援助小微盘股逾额行情的身分或将有所消退。新“国九条”严格退市依次、强化分成监管，有望从根柢上完善A股生态环境，缺少握续筹办才气的小市值个股，以及依靠“壳资源”价值援助的微盘股压力或将增大。而此前单纯追求高事迹增长、高ROE的商场审好意思，或将转向追求【高盈利才气】与【高事迹质地】兼备的均衡性策略，“ROE均值-依次差”方针有望受到握续热心。 行业树立冷漠：（1）制造业出海+事迹预期占优+景气预期上修：工程机械、商用车、通讯诞生；（2）宏不雅